爆買好物不嫌多

原物料報價在2016年出現脫胎換骨的表現，就全球商品指數（CRB）觀察，在2011年後便持續走空，2016年初甚至跌破2008年金融海嘯所創下的低點，原物料弱勢來自於供過於求與強勢美元，其中供過於求中的供給近年並無明顯成長，但需求減弱下造成金融海嘯前擴增的產能沒有出口，導致報價長期下滑，但價格下滑至損益點之下，讓效率低的產能逐步淘汰或停工，供需在今年初逐漸轉佳，因此報價明顯好轉，CRB指數自年初低點至今已上漲超過8成，在報價上揚下，相關企業獲利明顯轉佳，因此2016年原物料與能源相關族群股價表現相對強勢，就新興市場今年以來各族群表現統計做觀察，能源與原物料族群分別上漲29％與25％，遙遙領先其他族群。

供需結構出現改善

展望2017年，根據經濟合作暨發展組織（OECD）的預估，全球GDP成長率將較2016年緩步上揚，其中受惠能源的美國與原物料的巴西表現相對更佳，甚至到2018年美國與巴西仍維持強勁成長趨勢，顯示原物料自金融海嘯的空頭洗禮後，即使2016年大幅反彈，因供需開箱結構改善，反彈趨勢將有望延續。

以台股做觀察，2016年加權指數漲幅約10％左右，但原物料族群中的油電燃氣、鋼鐵、塑膠等明顯大幅優於大盤表現，橡膠與水泥表現則與大盤相當，主要仍因強勢報價集中在原油與鋼鐵，至於水泥供給面仍大，且中國產能縮減幅度遠不及鋼鐵，因此報價維持震盪並無強勢，橡膠則因原料價格因油價而推升，但價格直接面對消費者不易轉嫁，因此獲利反向受到壓縮，就2017年觀點而言，雖水泥在供需面將持續改善，橡膠獲利也有機會因輪胎價格緩步反映原料而調升，但短線獲利不易有明顯改善，就上半年而言，預期原物料仍將以原油與鋼鐵的價格相對強勢不變，因此鋼鐵與塑化獲利將持續受到激勵，近期漲多的塑化與鋼鐵族群進入整理，但2017年仍將為原物料的領先族群。

原油價格具正相關

塑化族群表現與原油價格具高度相關性，因此後續原油走勢將攸關塑化族群的續航力，根據美國能源署對於2017年的展望，因現有油井開採所需費用每桶約30～45美元之間，但若加入新鑽油井能夠獲利，成本將拉升至每桶50～60美元之間，預期供給面在成本制約下，仍不會盲目生產，加上近期OPEC與非OPEC相繼達成減產協議後，國際能源署（IEA）預估2017年OPEC成員國總產量約3304萬桶/日，與2016年維持不變，非OPEC成員國僅美國與巴西將持續增產，總體增加40萬桶/日，但需求方面，因國際經濟穩定增長，加上川普的財政刺激政策加持，預估需求將增加120萬桶/日，主要增長仍來自於印度與中國等亞洲新興市場，整體需求增加明顯大於供給增加下，預估2017年需求將大於供給35萬桶/日，相較於2016年供給大於需求40萬桶/日，供需明顯好轉，尤其下半年進入用油需求旺季下，供不應求的狀況更加明顯，中長線將有利於油價維持強勢格局，因此對於塑化族群將有持續激勵的作用。

中國時報【李金生╱金門報導】

中秋節遭「莫蘭蒂」17級強風從廈門吹到金門擱淺古崗海岸的陸輪「港泰台州」，在離岸約400公尺處扯斷1條台金海底通信電纜，中華電信連日來雇用新加坡籍海纜船搶修，估計復原費用需3000餘萬元，未來將透過管道向陸方船商求償。

4萬噸級的「港泰台州」已在11月17日趁大潮拖離金門，卻留下擱淺期間外洩的油汙，金門縣環保局等單位堵漏、清汙費用1751萬9595元，以及縣府代墊法院擔保金365萬7039元。縣府緊急應變中心指揮官傅豫東近日內將跨海向船東上海齊合國際海運公司求償，如今再加上中華電信的海底電纜高額求償，讓不少人感嘆這艘「大船」多災多難。

台金線共有3條海底電纜，其中1條因多次受損，只能負擔普速傳輸，另2條承載高速傳輸的電纜中，有1條在「港」輪於9月15日從廈門颳至金門，清晨6時46分許在離岸約400公尺處，因船錨扯斷電纜，斷訊失去功能。

目前原有3條台金線海底電纜，基本維持1條半的傳輸功能，在中華電信的妥善調配下，並未受到太大影響；連日來，中華電信雇用的新加坡籍海纜船已進駐現場，協同陸上外籍技術人員展開搶修作業，但因海象欠佳，預估5天後始能完工。

其中，僅雇用星籍的海纜船隻，即需美金80萬元，估計包括資材和行政費用在內，搶修經費逾新台幣3000萬元，中華電信已在颱風期間完成平面和空照拍攝，並蒐集相關資料，準備向陸方船東求償。

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